[종목·섹터] 2차전지 관련주 / 에코프로비엠

728x90

안녕하세요 🖐🖐🖐

주린이 루루입니다 😆😆

오늘은 포스코 케미칼, 엘앤에프, LG 화학 등과 함께 양극재의 대장주로 불리우는 에코프로비엠에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

먼저 에코프로비엠은 SK이노베이션, 삼성SDI에 주로 납품하는 2차 전지 소재 관련주로 시총 자체도 크고 양극재에서 대표적인 종목으로 말할 수 있습니다.

기업개요

2016년 5월, 양극소재 사업 전문화를 위해 에코프로에서 물적분할한 기업으로 하이니켈계 양극소재 제품을 가장 먼저 개발하고 양산화에 성공했습니다. 전기차(EV), 에너지저장시스템(ESS), 무정전전원장치(UPS), 스마트그리드, 항공우주용, 의료용, 군사용 등 리튬이온 이차전지의 차세대 배터리 핵심 소재기업으로 해당 기업은 소개하고 있습니다.

사업영역

사업 전문화를 위해서 물적분할을 한 것처럼(LG화학과 LG에너지솔루션의 관계처럼 분할을 하였습니다.) 사업영역은 크게 2가지로 양극활물질과 전구체입니다. 애초에 기업 홈페이지에서 보여주는 사진만 하더라도 특정 분야에 전문화된 기업임을 인지할 수 있습니다.

하이투자증권 리포트('모든 것이 예상을 뛰어 넘는다' / consensus.hankyung.com )에서는 다음과 같이 말하고 있습니다. 유럽, 미국, 중국 등 각국의 환경 규제 정책으로 신차 중 전기차 판매 비중이 현재 4%에서 25년에는 20~30% 수준까지 증가한다고 가정했을 때에 전기차 시장 규모는 향후 5년간 5~6배 증가할 수 있다는 의미로 관련 수혜 업체들의 미래 성장성을 주목할 필요가 있다. 25년 전세계 배터리 생산 Capa는 20년 생산 Capa. x 최소 3배 이상으로 당사의 배터리 수급 전망으로는 주요 배터리 업체들의 Capa. 증설 규모 계획 수준으로는 24년부터 배터리 공급 부족 현상 발생할 것으로 추정한다.(非Tesla 전기차 기준)

여기에서 주목해 보았을 때에 전기차 시장에 대한 성장 가능성은 아직도 상방으로 크게 열려있는 상태로 중기/장기 투자로서 가장 적합하고 안정적인 섹터라고 생각합니다.

컨센서스

예상되는 매출액은 50%에 가까운 수치입니다. 영업(순)이익률과 ROE 자체도 높아질 것으로 예상되는바 뛰어난 실적이 아닐 수 없습니다. PER 자체도 현재의 주가 상태에서 장기적인 방향으로 바라본다면 BAND 자체가 동종 업계에서 크게 압도적인 수치라고 할 수 없기 때문에 투자 심리에서도 극한의 경계심이 있을 것이라고 생각되지는 않네요. 🙂🙂

현재 주가 자체는 152,000원으로 시총은 3조 4천억에 이르는데, 투자의견 상으로는 매수를 추천하고 있는 상태로 WISEfn에서의 투자의견 컨센서스는 다음과 같습니다.

목표가는 대부분 180,000~190,000원의 가격대를 형성하고 있으며, 아직 상승여력은 12월 18일 종가 162,900원을 기준으로 15% 정도의 여력이 남아있다고 할 수 있습니다. 하지만 현재 증권 시장의 유동성과 재료의 효과가 나타나는 성향을 바라본다면 대부분이 목표 주가를 초과하는 상승을 보여주고 있기 때문에 양극재에서 대표적인 기업이고, 미래 성장 가능성도 높게 쳐지는 에코프로비엠의 경우에 충분히 목표 주가가 다시 측정될 수 있다고 생각하며, 과거에는 240,000원으로 측정된 리포트도 있었으니 참고하시기 바랍니다. 😄😄

투자 방향

개인적으로는 실적의 방향성을 매우 중요하게 생각하고, 분기별로 실적 시즌에서의 모니터링에 많은 시간을 소요하는 투자자이기 때문에 기본적으로 현재 실적도 준수하거니와, 올해 보여줬던 실적의 상승과 앞으로 예상되는 컨센서스를 참고하였을 때에 장기적인 투자 방향으로 접근하고자 합니다. 현재 Capa에 대한 투자를 적극적으로 하는 산업의 특성상 먼저 확장을 시도하고 선점하는 업체에 대한 메리트가 강하게 있다고 생각되며, 전기차 시장이 극적으로 상승될 것이라 예상되는 25년까지는 분명히 메리트가 있고, 그 과정에서 실적의 상승 방향과 추이를 확인해주면서 접근한다면 그 이상의 장기적인 투자도 가능하다고 생각됩니다.

에코프로비엠 양극재 설비 증설 계획

보시는 것처럼 설비 증설에 대한 계획이 진행 중으로 24년에는 현재의 3배에 이르는 Capa를 보여주고 있습니다. 더욱이 24년도부터는 전지 업계에 수요를 공급이 따라가지 못하는 Shortage 현상이 발생될 것으로 업계가 예상하고 있는바 선제적인 증설 계획이 반드시 필요한데, 그를 대비해서 상당히 잘 준비하고 있다고 생각합니다.

전기차 배터리 관련 대장주

에코프로비엠은 당연 2차 전지 시장에서의 대장주라고 말할 수 있습니다. 양극재에서 준수할 만한 실적과 성장을 보여주고 있는 기업으로 21년부터는 중대형 배터리에 High-nickel 양극재 적용이 시작될 것이라고 하니, 더욱더 성장 가능성을 높여주고 있습니다. 에코프로비엠은 High-nickel(하이니켈) 양극재 분야에서 독보적인 기술력을 확보하고 있기 때문에 단기간 이상의 모멘텀을 가지고 있다고 생각합니다. 👍👍

더욱이 기존에 있었던 리튬 이온 배터리 시장에서 전고체 배터리로의 혁기적인 전환이 이루어진다고 하더라도 하이니켈의 양극재 소요는 지속될 것이라고 하니, 더욱더 장기적인 실적 전망과 발표치에 대한 확인으로 비중을 조절하고 포트폴리오를 구성한다면 다른 소재 업체들(대표적으로 포스코 케미칼, 엘앤에프, LG화학(에너지솔루션), 천보, 나노신소재 등)뿐만 아니라 다른 관련 업체들에 있어서도 전혀 밀리지 않는 TOP pick으로 제시 가능하다고 생각합니다.

일봉차트

현재는 조정기를 지난 이후에 35%가 넘는 상승률을 보여주고 있습니다. 애초에 140,000원대의 가격대를 횡보할 것이라고 생각했었는데 150,000원대에 형성이 되었고, 7월 말에 있었던 고점을 지나갔습니다. 아무래도 160,000원대 이상의 가격대에서 지지선이 형성된다고 하면 조정 혹은 지속적인 상승가능성이 있다고 생각되는데, 현재 주가의 급등이 2일 연속으로 이루어진 상태에서 다가오는 횡보/조정의 구간이 160,000원 대의 지지선에 성공한다면 다음주에 가격이 안정적인 조정에 대한 탄력을 받아 더욱 좋은 가격을 형성할 것이라고 생각합니다.

개인적 의견

개인적으로는 추가적인 급등이 있으면 일부 수량을 조절해서 현금을 보유하는 것도 좋은 방법이라고 생각하고, 150,000원 이하로 가격이 형성되면 다시 진입할만하다고 생각됩니다. 다만 산업 자체가 성장성이 크고 유동성이 풍부하여 생각했던 금액이 도래하지 않을 수 있는데, 그럴 때에는 다른 관련 업체를 노리는게 더 낫다고 생각합니다. 현재 보유 중이고 10% 내외의 수익 구간에 있다면 향후 조정에서 버틸 수 있는 가능성이 크다고 생각하는데, 섣불리 많은 수량으로 처음 진입하게 된다면 향후 조정이 왔을 때에 대처하기가 힘들 뿐더러 다음주 초에도 주가 상승이 이루어질 경우 RSI는 과매수 방향으로 흐르게 되어, 안정적인 조정을 받지 못한다면 다시 주가가 16만원 밑으로 흐를 가능성도 열려있다고 생각합니다.

1차적으로는 15만원대의 가격을 생각하는데, 유동주수와 매물대를 기준으로 보았을 때에는 과거처럼 12만원대의 가격으로는 형성되지 않을 것 같고, 최대한의 손실을 가정해도 14만원 대가 저점으로 형성될 것이라고 판단하고 있습니다.

이 글도 추천합니다

[노하우·법칙] 주식 공부하는 방법

[리포트·정보] 2021년 2차전지 '모든 것이 예상을 뛰어 넘는다'

주식은 아무리 고민을 해도

답이 나오지 않는 일이 많은 것 같습니다.

조금이나마 보탬이 되는 글이었으면 하고,

같이 고민할 날이 왔으면 좋겠습니다. 😊

혹시나 의견을 나누고 싶으시거나,

필요한 사항을 언제나 말씀해주세요👍

지극히 개인적인 의견이며

매매 권유가 아님을 기억해주세요