21. 재무제표 분석하기 (feat. 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표)

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재무제표 분석

투자의 세계에서 할 수 있는 가장 중요한 일 중 하나는 회사의 재무제표를 분석하는 것입니다. 이러한 분석은 투자자가 회사의 재무 건전성과 성장 가능성을 평가할 수 있는 핵심 도구입니다.

투자자가 일반적으로 검토하는 세 가지 기본 재무제표는 대차대조표, 손익계산서 및 현금흐름표입니다. 이러한 각각의 진술은 회사의 재무 성과에 대한 서로 다른 정보를 제공하며 투자자는 전체 그림을 보기 위해 세 가지 모두를 살펴봐야 합니다.

대차대조표

대차대조표는 특정 시점의 회사 재무 상태에 대한 스냅샷을 제공합니다. 회사의 자산, 부채 및 자본을 보여줍니다. 자산에는 현금, 재고 및 재산과 같은 것들이 포함되며 부채에는 대출 및 미지급금과 같은 것들이 포함됩니다. 자본은 회사의 자산에서 부채를 뺀 값을 나타냅니다.

회사의 대차대조표를 검토함으로써 투자자는 전반적인 재정 상태에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다. 예를 들어 회사가 부채보다 자산이 많으면 재정적으로 안정적인 것으로 간주될 수 있습니다. 반면에 회사가 자산보다 부채가 더 많으면 어려움을 겪을 수 있습니다.

대차대조표 활용하기

1단계: 대차대조표 이해

대차대조표는 특정 시점에서 회사의 자산, 부채 및 자본에 대한 스냅샷을 제공하는 재무제표입니다. 자산은 회사가 소유한 것, 부채는 빚진 것, 자본은 자산에서 부채를 뺀 나머지입니다. 회사의 대차대조표를 분석하면 부채를 상환하고 성장 기회에 투자할 수 있는 능력을 포함하여 재무 건전성을 파악할 수 있습니다.

2단계: 자산 살펴보기

대차 대조표의 첫 번째 부분은 자산 섹션입니다. 여기에서 회사의 현금 및 현금 등가물, 미수금 계정, 재고, 자산, 공장, 장비 및 기타 자산에 대한 정보를 찾을 수 있습니다. 시간 경과에 따른 이러한 자산의 변화와 회사의 총 자산에 대한 각 자산의 가치를 기록해 두십시오.

3단계: 부채 분석

대차 대조표의 두 번째 부분은 부채 섹션입니다. 여기에는 회사의 현재 및 장기 부채뿐만 아니라 임대 또는 연금 계획과 같은 회사가 가질 수 있는 기타 재정적 의무에 대한 정보가 포함됩니다. 부채 금액을 자본 금액과 비교하는 회사의 부채 비율을 살펴보십시오. 높은 부채 비율은 회사가 너무 많은 부채를 떠안고 있고 채무 불이행 위험에 처해 있음을 나타낼 수 있습니다.

4단계: 자산 평가

대차 대조표의 세 번째 부분은 자본 섹션입니다. 여기에는 회사의 이익 잉여금, 스톡 옵션 및 기타 주식 기반 투자에 대한 정보가 포함됩니다. 회사가 투자한 자기자본의 양에 비해 얼마나 많은 이익을 창출하는지 측정하는 회사의 자기자본수익률(ROE)에 주의를 기울이십시오. 높은 ROE는 일반적으로 회사가 자본을 효과적으로 사용하고 있음을 나타내므로 좋은 징조입니다.

5단계: 업계 표준과 비교

마지막으로 회사의 대차대조표를 업계 표준과 비교하는 것이 중요합니다. 같은 업계의 다른 회사를 살펴보고 재무 비율을 분석 중인 회사의 재무 비율과 비교하십시오. 이를 통해 회사가 경쟁업체와 어떻게 비교되는지, 좋은 투자 기회인지 여부를 더 잘 파악할 수 있습니다.

손익 계산서

손익 계산서는 특정 기간 동안 회사의 재무 성과를 보여줍니다. 여기에는 수입, 비용 및 순이익이 포함됩니다. 수익은 회사가 판매에서 가져온 돈을 나타내고 비용은 비즈니스 운영과 관련된 비용을 나타냅니다. 순이익은 수익과 비용의 차이입니다.

투자자는 회사가 얼마나 많은 돈을 벌고 있는지, 얼마나 효율적으로 운영되고 있는지 파악하기 위해 손익계산서를 사용합니다. 또한 회사가 성장 또는 쇠퇴하는지 확인하기 위해 시간 경과에 따른 추세를 살펴볼 수도 있습니다.

손익계산서 활용하기

1단계: 손익계산서 이해

손익계산서라고도 하는 손익계산서는 일정 기간(일반적으로 분기 또는 1년) 동안 회사의 수익과 비용을 보여줍니다. 손익계산서의 윗줄은 회사의 수익을 나타내고 아랫줄은 순이익 또는 모든 비용을 고려한 후의 이익을 나타냅니다.

2단계: 수익 살펴보기

손익 계산서의 첫 번째 부분은 수익 섹션입니다. 해당 기간 동안 회사가 판매, 서비스 또는 기타 출처에서 창출한 금액을 보여줍니다. 시간 경과에 따른 수익 추세와 판매되는 제품 또는 서비스 조합의 변화를 살펴보십시오.

3단계: 비용 분석

손익 계산서의 두 번째 부분은 비용 섹션입니다. 여기에는 급여, 임대료 및 원자재와 같은 사업 운영과 관련된 모든 비용이 포함됩니다. 회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 비정상적이거나 반복되지 않는 비용뿐만 아니라 시간 경과에 따른 비용의 변화를 찾으십시오.

4단계: 수익성 비율 계산

손익계산서를 분석할 때 살펴봐야 할 중요한 지표 중 하나는 수익성 비율입니다. 이 비율은 회사의 수익과 비용을 비교하고 회사가 얼마나 효율적으로 운영되고 있는지에 대한 통찰력을 제공합니다. 수익성 비율의 예로는 총 이익 마진, 영업 이익 마진 및 순이익 마진이 있습니다. 시간이 지남에 따라 이러한 비율의 추세는 물론 업계 표준 및 경쟁업체와 어떻게 비교되는지 살펴보십시오.

5단계: 수입 품질 평가

회사 수익의 질을 평가하는 것도 중요합니다. 여기에는 수익 성장 및 이익 마진의 지속 가능성 평가와 회사의 현금 흐름 생성 능력이 포함됩니다. 갑작스러운 수익 증가 또는 회계 관행 변경과 같은 수익 조작 또는 회계 부정의 징후를 찾으십시오.

6단계: 향후 전망 고려

마지막으로 손익계산서를 분석할 때 회사의 미래 전망을 고려하는 것이 중요합니다. 향후 수익 및 수익성에 영향을 미칠 수 있는 새로운 제품, 서비스 또는 이니셔티브를 찾으십시오. 또한 회사의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있는 시장, 경쟁 및 규제 환경의 변화와 같은 외부 요인을 고려하십시오.

현금 흐름표

현금 흐름표는 특정 기간 동안 회사의 현금 유입 및 유출을 보여줍니다. 여기에는 영업 현금 흐름, 투자 현금 흐름 및 자금 조달 현금 흐름이 포함됩니다. 영업 현금 흐름은 회사의 핵심 비즈니스 운영에서 발생하는 현금을 나타내고 투자 현금 흐름은 자산이나 장비와 같은 투자에 사용된 현금을 나타냅니다. 금융 현금 흐름은 배당금이나 주식 환매와 같은 것에 사용된 현금을 나타냅니다.

투자자는 현금 흐름표를 사용하여 회사가 창출하는 현금의 양과 사용 방법을 확인합니다. 그들은 또한 회사의 배당금 지급 또는 부채 상환 능력을 평가하는 데 사용할 수 있습니다.

현금 흐름표 활용하기

1단계: 현금 흐름표 이해

현금 흐름표는 특정 기간(일반적으로 분기 또는 1년) 동안 회사의 현금 유입 및 유출을 보여줍니다. 명세서는 영업 활동, 투자 활동 및 재무 활동의 세 부분으로 나뉩니다.

2단계: 운영 활동 분석

현금 흐름표의 운영 활동 섹션은 회사가 핵심 비즈니스 운영에서 창출하는 현금을 보여줍니다. 여기에는 고객으로부터 받은 현금, 공급업체 및 직원에게 지불한 현금 및 기타 운영 비용이 포함됩니다. 시간 경과에 따른 영업 현금 흐름의 추세와 판매되는 제품 또는 서비스의 혼합 변화를 살펴보십시오.

3단계: 투자 활동 평가

현금 흐름표의 투자 활동 섹션은 회사가 자산, 공장 및 장비에 대한 투자뿐만 아니라 인수 및 기타 투자에 지출하는 현금 금액을 보여줍니다. 시간이 지남에 따라 투자 현금 흐름의 추세와 회사가 수행하는 투자 유형의 변화를 찾으십시오.

4단계: 자금 조달 활동 고려

현금 흐름표의 재무 활동 섹션에는 회사가 부채 및 주식 자금 조달을 통해 받는 현금 금액과 배당금 및 부채 상환액이 표시됩니다. 시간이 지남에 따라 자금 조달 현금 흐름의 추세와 회사가 사용하는 자금 조달 유형의 변화를 살펴보십시오.

5단계: 잉여 현금 흐름 분석

현금 흐름표를 분석할 때 살펴봐야 할 중요한 지표 중 하나는 잉여 현금 흐름입니다. 이것은 자본 지출을 공제한 후 회사가 창출하는 현금의 양을 측정합니다. 긍정적인 잉여 현금 흐름을 찾으십시오. 이는 회사가 성장이나 다른 목적으로 사용할 수 있는 잉여 현금이 있음을 나타냅니다.

6단계: 현금 흐름 품질 평가

회사의 현금 흐름의 질을 평가하는 것도 중요합니다. 여기에는 현금 흐름 성장의 지속 가능성 평가와 핵심 운영에서 현금 흐름을 창출하는 회사의 능력이 포함됩니다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름의 갑작스러운 증가와 같은 현금 흐름 조작 또는 부정의 징후를 찾으십시오.

7단계: 향후 전망 고려

마지막으로 현금흐름표를 분석할 때 기업의 미래전망을 고려하는 것이 중요하다. 미래의 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있는 새로운 투자, 이니셔티브 또는 프로젝트를 찾으십시오. 또한 회사의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있는 시장, 경쟁 및 규제 환경의 변화와 같은 외부 요인을 고려하십시오.